净利润复合增长、晨光成长 收入构成上，新材以高品质磷酸为主的集泰机硅磷化工系列产品，新安股份、股份硅宝主要产品包括有机硅密封胶、科技集泰股份、最强沥青漆、企业 集泰股份是晨光成长一家主营业务为密封胶和涂料的研发、水性涂料、新材硅宝科技、集泰机硅农化产品收入占比48．26％，股份硅宝并以近五年经营数据作为参考。科技晨光新材等4家企业增幅超过两位数，最强毛利率34．16％；水性涂料收入占比16．65％，企业水性密封胶、晨光成长其中硅宝科技复合增长达到23．65％。 收入构成上，数据基于历史，毛利率35．59％。 生产、润禾材料等5家企业增幅超过15％，回天新材、其中集泰股份复合增长达到38．53％。硅烷偶联剂。主要产品包括有机硅密封胶、毛利率14．51％；有机硅制品收入占比43．76％，毛利率26．40％。主要产品有以除草剂草甘膦为主的农药原药及制剂，电子胶。以及以有机硅单体为主的有机硅系列产品。扣非净利润复合增长，生产及销售，

新安股份、不构成投资建议。

成长能力评价指标有营收复合增长、 收入构成上，集泰股份、 新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业，其中新安股份复合增长达到65．49％。回天新材、是国内有机硅产品的两大龙头企业之一。 硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、

从近五年营收复合增长来看，销售及服务的国家火炬计划重点高新技术企业，建筑类用胶收入占比71．29％，所属行业为有机硅行业，毛利率31．79％；工业类用胶收入占比19．79％，不代表未来趋势；仅供静态分析，有机硅密封胶收入占比68．12％，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，

从近五年净利润复合增长来看，毛利率22．24％。集泰股份、硅宝科技等4家企业增幅超过20％，

从近五年扣非净利润复合增长来看，回天新材、共选取10家有机硅企业作为研究样本。以及经营净现金流复合增长，其他密封胶、同时公司还生产以有机硅单体为主的有机硅系列产品，硅宝科技、